Kreowanie cen na pozagiełdowych rynkach finansowych
Celem opracowania jest wyjaśnienie czynników kształtujących ceny kwotowane przez animatorów na rynku nieregulowanym. Autor trafnie ukierunkował swoje analizy na pozagiełdowy rynek wschodzący. Procesy kształtujące ceny na tym rynku są mało poznane i istnieje potrzeba prowadzenia badań w tym zakresie. (...) Na rynku wydawniczym w Polsce jest to pierwsza książka dotycząca tej tematyki. Autor przedstawił spójną analizę podmiotową i przedmiotową nieregulowanych rynków finansowych, szeroko uwzględniając nowe środowisko funkcjonowania tych rynków po kryzysie finansowym w latach 2007-2009. Książka jest adresowana zarówno do studentów, doktorantów, kadry naukowej wyższych uczelni, jak i do analityków finansowych, animatorów rynku oraz osób zarządzających portfelami. Warto podkreślić jej praktyczny aspekt, ponieważ autor na konkretnych przykładach empirycznych ilustruje rozważania teoretyczne. Zwiększa to walor poznawczy opracowania, które stanowi w polskiej literaturze naukowej wartościowe dzieło, inspirujące do dalszych badań. Z recenzji prof. dr. hab. Wiesława Dębskiego, Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Warszawie
Wprowadzenie
Rozdział 1. Przedmiotowa analiza rynku finansowego
1.1. Geneza rynku i animacji
1.2. Ryzyko i motywacja na rynku finansowym
1.3. Klasyfikacja instrumentów
1.4. Wycena i ryzyko instrumentów
1.4.1. Determinanty krzywej dochodowości
1.4.2. Determinanty powierzchni zmienności
Rozdział 2. Źródła wahań cen na rynku finansowym
2.1. Źródła zróżnicowania cen instrumentów finansowych
2.2. Czynniki zaburzające efektywność rynku finansowego
2.3. Transmisja poglądów rynkowych
2.4. Determinanty decyzji uczestników rynku
2.4.1. Czynniki ekonomiczne
2.4.2. Czynniki egzogeniczne
2.4.3. Czynniki endogeniczne
2.4.4. Czynniki psychologiczne
Rozdział 3. Zasady kwotowania na rynku nieregulowanym
3.1. Współczesne problemy animacji rynków finansowych
3.1.1. Zmiany struktury podmiotowej animowanego rynku
3.1.2. Wpływ mechanizmów ograniczających ryzyko kredytowe na płynność instrumentów
3.1.3. Rola struktury społeczności animatorów w formułowaniu decyzji inwestycyjnych
3.1.4. Wpływ organizacji rynku klientowskiego na reakcje animatorów rynku
3.1.5. Wpływ wahań płynności na animację na rynku finansowym
3.2. Kwotowanie stawek referencyjnych
3.3. Aspekty etyczne w działalności animatora
Rozdział 4. Zarządzanie ryzykiem przez animatora
4.1. Zarządzanie portfelem instrumentów
4.1.1. Liniowe portfele odsetkowe
4.1.2. Portfel opcji walutowych
4.2. Czynniki wpływające na koszty transakcyjne
4.3. Wpływ asymetrii ryzyka na zachowania animatorów rynku
Rozdział 5. Modele animacji
5.1. Badania uwzględniające mikrostrukturę rynku
5.2. Model kształtowania cen przez animatora
5.2.1. Czynniki wpływające na decyzje animatora
5.2.2. Model dwustronnego kwotowania ceny
5.2.3. Analiza ekspozycji animatora - studium przypadku
5.3. Behawioralne aspekty procesu decyzyjnego animatora
Zakończenie
Bibliografia
Spis tabel, schematów, wykresów