Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych

• Kategorie:
  1. Ebooki i Audiobooki »
  2. Ekonomia, zarządzanie, marketing
  1. Ebooki i Audiobooki »
  2. Hobby, czas wolny
• Język wydania: polski
• ISBN: 978-83-7941-308-9
• ISBN druku: 978-83-7556-072-5
• EAN: 9788375560725
• Liczba stron: 272
• Sposób dostarczenia produktu elektronicznego
  Produkty elektroniczne takie jak Ebooki czy Audiobooki są udostępniane online po uprzednim opłaceniu (PayU, BLIK) na stronie Twoje konto > Biblioteka.

  Pliki można pobrać zazwyczaj w ciągu kilku-kilkunastu minut po uzyskaniu poprawnej autoryzacji płatności, choć w przypadku niektórych publikacji elektronicznych czas oczekiwania może być nieco dłuższy.

  Sprzedaż terytorialna towarów elektronicznych jest regulowana wyłącznie ograniczeniami terytorialnymi licencji konkretnych produktów.
• Ważne informacje techniczne
• Minimalne wymagania sprzętowe:
  • procesor: architektura x86 1GHz lub odpowiedniki w pozostałych architekturach
  • Pamięć operacyjna: 512MB
  • Monitor i karta graficzna: zgodny ze standardem XGA, minimalna rozdzielczość 1024x768 16bit
  • Dysk twardy: dowolny obsługujący system operacyjny z minimalnie 100MB wolnego miejsca
  • Mysz lub inny manipulator + klawiatura
  • Karta sieciowa/modem: umożliwiająca dostęp do sieci Internet z prędkością 512kb/s
• Minimalne wymagania oprogramowania:
  • System Operacyjny: System MS Windows 95 i wyżej, Linux z X.ORG, MacOS 9 lub wyżej, najnowsze systemy mobilne: Android, iPhone, SymbianOS, Windows Mobile
  • Przeglądarka internetowa: Internet Explorer 7 lub wyżej, Opera 9 i wyżej, FireFox 2 i wyżej, Chrome 1.0 i wyżej, Safari 5
  • Przeglądarka z obsługą ciasteczek i włączoną obsługą JavaScript
  • Zalecany plugin Flash Player w wersji 10.0 lub wyżej.
• Informacja o formatach plików:
  • PDF - format polecany do czytania na laptopach oraz komputerach stacjonarnych.
  • EPUB - format pliku, który umożliwia czytanie książek elektronicznych na urządzeniach z mniejszymi ekranami (np. e-czytnik lub smartfon), dając możliwość dopasowania tekstu do wielkości urządzenia i preferencji użytkownika.
  • MOBI - format zapisu firmy Mobipocket, który można pobrać na dowolne urządzenie elektroniczne (np.e-czytnik Kindle) z zainstalowanym programem (np. MobiPocket Reader) pozwalającym czytać pliki MOBI.
  • Audiobooki w formacie MP3 - format pliku, przeznaczony do odsłuchu nagrań audio.
• Rodzaje zabezpieczeń plików:
  • Watermark - (znak wodny) to zaszyfrowana informacja o użytkowniku, który zakupił produkt. Dzięki temu łatwo jest zidentyfikować użytkownika, który rozpowszechnił produkt w sposób niezgodny z prawem.
  • Brak zabezpieczenia - część oferowanych w naszym sklepie plików nie posiada zabezpieczeń. Zazwyczaj tego typu pliki można pobierać ograniczoną ilość razy, określaną przez dostawcę publikacji elektronicznych. W przypadku zbyt dużej ilości pobrań plików na stronie WWW pojawia się stosowny komunikat.

  Więcej informacji o publikacjach elektronicznych

Wprowadzenie 9

Rozdział 1. Charakterystyka funduszy emerytalnych 13
1.1. Fundusze emerytalne w systemie zabezpieczenia emerytalnego 13
1.2. Powstanie funduszy emerytalnych 24
1.3. Fundusze emerytalne w Polsce 35

Rozdział 2. Charakterystyka efektywności inwestycyjnej 53
2.1. Efektywność inwestycyjna 53
2.2. Ustawowe metody oceny efektywności inwestycyjnej 62
2.2.1. Jednostka rozrachunkowa 62
2.2.2. Stopa zwrotu 3-letnia 65
2.2.3. Średnia ważona stopa zwrotu 67
2.2.4. Minimalna wymagana stopa zwrotu oraz zjawisko niedoboru 69
2.3. Alternatywne metody oceny efektywności inwestycyjnej 72
2.3.1. Miernik IRR 72
2.3.2. Miernik Sharpe'a 74
2.3.3. Miernik tracking error 75
2.3.4. Analiza oparta na sprawozdaniach finansowych 76
2.3.5. Analiza hipotetycznego stanu konta członka OFE 77
2.3.6. Wielokryterialna analiza funduszy emerytalnych 78
2.3.7. Metoda Data Envelopment Analysis 79

Rozdział 3. Uwarunkowania efektywności inwestycyjnej niezależne od funduszy emerytalnych 83
3.1. Przyczyny braku swobody funduszy emerytalnych 83
3.2. Mechanizm wyliczania stóp zwrotu 87
3.3. Ograniczenia inwestycyjne 99
3.3.1. Doświadczenia zagraniczne 105
3.3.2. Ocena ograniczeń inwestycyjnych oraz propozycje zmian 112
3.4. Wpływ rynku finansowego 122
3.4.1. Sytuacja gospodarcza 124
3.4.2. Projekcja popytu i podaży instrumentów finansowych 130

Rozdział 4. Uwarunkowania efektywności inwestycyjnej zależne od funduszy emerytalnych 137
4.1. Wpływ na rynek finansowy 137
4.2. Dywersyfikacja ryzyka 155
4.2.1. Dywersyfikacja na poziomie strategicznym 159
4.2.2. Dywersyfikacja na poziomie taktycznym 164
4.2.3. Dywersyfikacja na poziomie operacyjnym 169
4.2.4. Relacja stopy zwrotu do ryzyka 174
4.2.5. Doświadczenia zagraniczne 175
4.2.6. Propozycje zmian 176
4.3. Polityka inwestycyjna 180
4.3.1. Portfele inwestycyjne funduszy emerytalnych w wybranych krajach 180
4.3.2. Portfele inwestycyjne poszczególnych OFE 184
4.3.3. Ujednolicenie portfeli inwestycyjnych 195

Rozdział 5. Ocena efektywności inwestycyjnej funduszy emerytalnych 201
5.1. Ocena w oparciu o metody ustawowe 201
5.1.1. Jednostka rozrachunkowa 201
5.1.2. Stopa zwrotu 204
5.1.3. Średnia ważona stopa zwrotu 208
5.2. Ocena w oparciu o metody alternatywne 214
5.2.1. Miernik IRR 215
5.2.2. Opłata dystrybucyjna 216
5.2.3. Hipotetyczny stan konta członka OFE 218
5.2.4. Miernik Sharpe'a 221
5.2.5. Miernik tracking error 224
5.2.6. Wielokryterialna analiza funduszy emerytalnych 226
5.2.7. Metoda Data Envelopment Analysis 229
5.3. Doświadczenia zagraniczne 233

Zakończenie 237
Aneks 245
Bibliografia 259