Analiza ryzyka zwrotu z wybranej firmy BSE AUTO

Analiza ryzyka zwrotu z wybranej firmy BSE AUTO

Prezentujemy model rynku finansowego, w którym niedojrzała dywersyfikacja, oparta po prostu na wielkości portfela i uzyskana w konsekwencji prawa dużej liczby podmiotów, odróżnia się od efektywnej dywersyfikacji, opartej na analizie średniej zmienności. Rozróżnienie to daje w rezultacie formułę wyceny obejmującą jedynie istotne ryzyko związane ze stopą zwrotu z aktywów, w której całkowite ryzyko może zostać rozłożone na część systematyczną i niesystematyczną, jak w teorii wyceny arbitrażu, a część systematyczna - na część istotną i nieistotną, jak w modelu wyceny kapitału i aktywów. Obie te te teorie są zatem ujednolicone, a ich poszczególne formuły wyceny aktywów okazały się równoważne z powszechną ekonomiczną zasadą braku arbitrażu. Obydwie teorie są w ten sposób ujednolicone, a ich indywidualne formuły wyceny aktywów okazały się równoważne z wszechobecną ekonomiczną zasadą braku arbitrażu. Czynniki modelu są endogenicznie dobierane przez procedurę analogiczną do ekspansji stochastycznych procesów z Karhunen-Loéve w czasie ciągłym; posiada on optymalną właściwość uzasadniającą wykorzystanie stosunkowo niewielkiej ich liczby do opisania podstawowych struktur korelacji.