0 POZYCJI
KOSZYK PUSTY
Kurier 0 zł »


Modelowanie równowagi na rynku kapitałowym - weryfikacja empiryczna na przykładzie akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (eBook)

0.00  (0 ocen)
 Sprawdź recenzje
Rozwiń szczegóły
  • Wydanie: Katowice, 1, 2011

  • Autor: Stanisław Urbański

  • Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

  • Formaty:
    PDF (Watermark)
    Watermark
    Znak wodny czyli Watermark to zaszyfrowana informacja o użytkowniku, który zakupił produkt. Dzięki temu łatwo jest zidentyfikować użytkownika, który rozpowszechnił produkt w sposób niezgodny z prawem. Ten rodzaj zabezpieczenia jest zdecydowanie najbardziej przyjazny dla użytkownika, ponieważ aby otworzyć książkę zabezpieczoną Watermarkiem nie jest potrzebne konto Adobe ID oraz autoryzacja urządzenia.

Zwiń szczegóły
34,50 zł
31,05 zł
Cena zawiera podatek VAT.
Oszczędzasz 3,45 zł
Wysyłka:
online
Dodaj do schowka

Modelowanie równowagi na rynku kapitałowym - weryfikacja empiryczna na przykładzie akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Celem niniejszej publikacji jest zaprojektowanie i konstrukcja modelu symulującego, w świetle teorii ICAPM, równowagę na rynku akcji. Dla zrealizowania celu głównego wyodrębniono cele cząstkowe realizowane w dwóch etapach.

W etapie pierwszym modelowane są inwestycje na rynku akcji w oparciu o autorski, fundamentalny model zarządzania portfelem. Pierwszym celem cząstkowym jest wykazanie, że zaproponowany model zarządzania, oparty na fundamentalnym funkcjonale FUN, pozwoli na generowanie portfeli o wysokiej dynamice zmian wyników fundamentalnych, umożliwiających uzyskanie „ponadprzeciętnych stóp zwrotu”.

W etapie drugim konstruowane są zmienne bazujące na FUN oraz dokonywane jest modelowanie warunków równowagi na rynku akcji w oparciu o autorski zagregowany, liniowy model czynnikowy. Drugim celem cząstkowym jest wykazanie możliwości symulacji, za pomocą zaproponowanego modelu, składowych wektorów: ryzyka systematycznego i premii za ryzyko na rynku akcji.

  • Język wydania: polski
  • ISBN: 978-83-7246-657-0
  • Liczba stron: 352
  • Sposób dostarczenia produktu elektronicznego
    Produkty elektroniczne takie jak Ebooki czy Audiobooki są udostępniane online po uprzednim opłaceniu (PayU, BLIK) na stronie Twoje konto > Biblioteka.
    Pliki można pobrać zazwyczaj w ciągu kilku-kilkunastu minut po uzyskaniu poprawnej autoryzacji płatności, choć w przypadku niektórych publikacji elektronicznych czas oczekiwania może być nieco dłuższy.
    Sprzedaż terytorialna towarów elektronicznych jest regulowana wyłącznie ograniczeniami terytorialnymi licencji konkretnych produktów.
  • Ważne informacje techniczne
  • Minimalne wymagania sprzętowe:
    • procesor: architektura x86 1GHz lub odpowiedniki w pozostałych architekturach
    • Pamięć operacyjna: 512MB
    • Monitor i karta graficzna: zgodny ze standardem XGA, minimalna rozdzielczość 1024x768 16bit
    • Dysk twardy: dowolny obsługujący system operacyjny z minimalnie 100MB wolnego miejsca
    • Mysz lub inny manipulator + klawiatura
    • Karta sieciowa/modem: umożliwiająca dostęp do sieci Internet z prędkością 512kb/s
  • Minimalne wymagania oprogramowania:
    • System Operacyjny: System MS Windows 95 i wyżej, Linux z X.ORG, MacOS 9 lub wyżej, najnowsze systemy mobilne: Android, iPhone, SymbianOS, Windows Mobile
    • Przeglądarka internetowa: Internet Explorer 7 lub wyżej, Opera 9 i wyżej, FireFox 2 i wyżej, Chrome 1.0 i wyżej, Safari 5
    • Przeglądarka z obsługą ciasteczek i włączoną obsługą JavaScript
    • Zalecany plugin Flash Player w wersji 10.0 lub wyżej.
  • Informacja o formatach plików:
    • PDF - format polecany do czytania na laptopach oraz komputerach stacjonarnych.
    • EPUB - format pliku, który umożliwia czytanie książek elektronicznych na urządzeniach z mniejszymi ekranami (np. e-czytnik lub smartfon), dając możliwość dopasowania tekstu do wielkości urządzenia i preferencji użytkownika.
    • MOBI - format zapisu firmy Mobipocket, który można pobrać na dowolne urządzenie elektroniczne (np.e-czytnik Kindle) z zainstalowanym programem (np. MobiPocket Reader) pozwalającym czytać pliki MOBI.
    • Audiobooki w formacie MP3 - format pliku, przeznaczony do odsłuchu nagrań audio.
  • Rodzaje zabezpieczeń plików:
    • Watermark - (znak wodny) to zaszyfrowana informacja o użytkowniku, który zakupił produkt. Dzięki temu łatwo jest zidentyfikować użytkownika, który rozpowszechnił produkt w sposób niezgodny z prawem.
    • Brak zabezpieczenia - część oferowanych w naszym sklepie plików nie posiada zabezpieczeń. Zazwyczaj tego typu pliki można pobierać ograniczoną ilość razy, określaną przez dostawcę publikacji elektronicznych. W przypadku zbyt dużej ilości pobrań plików na stronie WWW pojawia się stosowny komunikat.
    Więcej informacji o publikacjach elektronicznych
WSTĘP	11
CZĘŚĆ PIERWSZA. Wprowadzenie do modelowania równowagi na rynku akcji	23
	I. Metodologia wyceny aktywów	23
		1. Podstawy teorii wyceny	23
			1.1. Koncepcje równowagi ogólnej	24
			1.2. Ogólny model wyceny	29
			1.3. Porównanie modelowania równowagi metodą SDF i metodą bety	32
			1.4. Podstawowy model konsumpcyjny	35
			1.5. Alternatywne modele wyceny	37
				1.5.1. Modele konsumpcyjne o różnych funkcjach użyteczności	37
				1.5.2. Modele równowagi o ogólnej funkcji użyteczności	39
				1.5.3. Czynnikowe modele wyceny	41
					1.5.3.1. Zastosowanie analizy czynnikowej	42
					1.5.3.2. Ortogonalizacja zmiennych modelu czynnikowego	44
					1.5.3.3. Zmienne warunkowe	45
		2. Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM)	48
			2.1. Klasyczna postać modelu CAPM	48
			2.2. Niestandardowe warianty modelu CAPM	51
			2.3. Międzyokresowy model wyceny aktywów kapitałowych (ICAPM)	56
				2.3.1. Wieloczynnikowa wycena aktywów	57
				2.3.2. Udziały walorów w wieloczynnikowych portfelach minimalnego ryzyka (MMV)	59
				2.3.3. Równowaga rynkowa	63
			2.4. Testy empiryczne i krytyka modelu CAPM	64
			2.5. Testy efektywności portfela	72
		3. Teoria arbitrażu cenowego (APT)	77
			3.1. Testy empirycznych wersji APT	80
			3.2. ICAPM w świetle APT	89
		4. Estymacja modeli wyceny	92
			4.1. Metoda najmniejszych kwadratów	95
				4.1.1. Procedura Famy-MacBetha	98
				4.1.2. Wizualna ocena modelu	100
			4.2. Uogólniona metoda momentów	101
			4.3. Problemy ekonometryczne	102
			4.4. Wpływ czynników „nieużytecznych” (useless factors)	105
	II. Charakterystyka wybranych modeli równowagi	106
		1. Czynnikowy model Famy i Frencha	107
		2. Model Petkovej z innowacjami	109
		3. Konsumpcyjny model Yogo	112
CZĘŚĆ DRUGA. Badania własne	117
	III. Modelowanie inwestycji na rynku akcji	120
		1. Własny model zarządzania portfelem	120
		2. Charakterystyka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie	125
		3. Okres utrzymywania otwartych pozycji w portfelu na GPW w Warszawie	126
		4. Symulacja inwestycji przyszłych na GPW w Warszawie	135
		5. Ocena walorów generujących ponadprzeciętne stopy zwrotu na GPW w Warszawie	147
		6. Fundamentalne determinanty inwestycji na rynku akcji notowanych na GPW w Warszawie	156
		7. Podsumowanie	165
	IV. Modelowanie równowagi na rynku akcji	167
		1. Teoretyczna postać własnego zagregowanego modelu równowagi	168
			1.1. Dane i dyskretyzacja modelu	172
			1.2. Predykcyjne możliwości modelowanych funkcji	182
		2. Równowaga w świetle klasycznej postaci modelu CAPM	186
		3. Równowaga w świetle własnego zagregowanego modelu dwuczynnikowego	191
			3.1. Regresja stóp zwrotu akcji notowanych na GPW w Warszawie względem czynnika HMLF i względem stóp zwrotu z portfela rynkowego	192
			3.2. Regresja stóp zwrotu akcji notowanych na GPW w Warszawie względem innowacji µ(HMLF) i względem stóp zwrotu z portfela rynkowego	198
		4. Równowaga w świetle własnego zagregowanego modelu trójczynnikowego	202
			4.1. Regresja stóp zwrotu akcji notowanych na GPW w Warszawie względem czynników HMLL, LMHM i względem stóp zwrotu z portfela rynkowego	203
			4.2. Regresja stóp zwrotu akcji notowanych na GPW w Warszawie względem innowacji µ(HMLL), µ(LMHM) i względem stóp zwrotu z portfela rynkowego	211
		5. Równowaga w świetle trójczynnikowego modelu Famy i Frencha	215
		6. Wpływ dodatkowych opóźnionych warunków brzegowych	220
			6.1. Równowaga w świetle własnego zagregowanego modelu dwu- i trójczynnikowego z dodatkową innowacją stopy wolnej od ryzyka	226
		7. Wybrane procedury testowania analizowanych implementacji ICAPM	230
			7.1. Szacowanie parametrów modelu metodą bootstrap	230
			7.2. Wpływ charakterystyk formowanych portfeli na moc objaśniającą modelu	235
			7.3. Wyrazy wolne analizowanych regresji; statystyka Gibbonsa, Rossa i Shankena (1989)	241
			7.4. Błędy wyceny i wizualna ocena analizowanych implementacji ICAPM	244
		8. Podsumowanie	252
Zakończenie	261
Załączniki	265
Literatura	297
Spis ważniejszych oznaczeń	319
Słowniczek stosowanych terminów	323
Spis tablic	325
Spis tablic i rysunków zamieszczonych w załącznikach	329
Spis rysunków	333
Indeks nazwisk	337
Indeks rzeczowy	347

Inni Klienci oglądali również

28,71 zł 31,90 zł
Do koszyka

Dżozef

Dresiarz Grzegorz, biznesmen Kurz, stary Maruda i ten Czwarty. Doborowe towarzystwo w jednej sali szpitalnej. Ich historia byłaby jednak zupełnie inna, gdyby nie włączył się w nią jeszcze ktoś: Joseph Conrad. Jego obecność zmienia tutaj wszystko. Grzes...
40,41 zł 44,90 zł
Do koszyka

Dawaj innym szczęście. Ścieżka pasji, zysku i celu

• Zapłać nowo zatrudnionym pracownikom 2000 dolarów za odejście. • Uczyń obsługę klienta odpowiedzialnością całej firmy – nie tylko działu. • Skup się na kulturze firmy jako na priorytecie nr 1. • Wykorzystaj badania na...
14,90 zł
Do koszyka

Die Liebe des Ulanen

Die Liebe des Ulanen: Original-Roman aus der Zeit des deutsch-französischen Krieges ist ein Werk von Karl May. Kurz vor der Schlacht von Waterloo verliebt sich der preußische Offizier Hugo von Königsau in die Französin Margot Riche...
17,21 zł 19,12 zł
Do koszyka

Droga do sławy

19. tom serii hippicznej: AKADEMIA CANTERWOOD. Przyjazd dawnej przyjaciółki powinien ucieszyć Lauren, ale Brielle coś ukrywa. Czy tajemnica położy się cieniem na ich przyjaźni? Na domiar złego w Canterwood pojawia się nowa konkurentka –mis...
11,70 zł 13,00 zł
Do koszyka

Rozmowy o rynku książki 2011

Kolejny, jedenasty już tom publikacji „Rozmowy o rynku książki” to zbiór 41 wywiadów publikowanych w dwutygodniku „Biblioteka Analiz” w 2011 roku. Bohaterami drukowanych w tomie obszernych rozmów byli przeds...
4,50 zł 5,00 zł
Do koszyka

Procesy innowacyjne w polskiej gospodarce – potencjał zmian - Innowacyjność w edukacji i praktyce wychowawczej, na przykładzie programu profilaktycznego PaT

Innowacje wpisane w jeden z priorytetowych obszarów rozwoju gospodarki Unii Europejskiej są przedmiotem wielu rozważań, zarówno tych o charakterze teoretycznym, jak i praktycznym. Pojęcie innowacji, wprowadzone do literatury ekonomicznej ...

Recenzje

Dodaj recenzję
Nikt nie dodał jeszcze recenzji. Bądź pierwszy!
 
Uwaga: Nasze strony wykorzystują pliki cookies.
Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies i podobnych technologii m.in. w celu dostosowaniaserwisu do indywidualnych potrzeb użytkowników oraz w celach statystycznych i reklamowych. Mogą też stosować je współpracujące z nami firmy badawcze. W programie służącym do obsługi Internetumożna zmienić ustawienia dotyczące cookies Korzystanie z naszych serwisów internetowych bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza,że będą one zapisane w pamięci urządzenia. Więcej informacji można znaleźć w naszej Polityce Prywatności.